☆ 21世紀型の戦略的な財務マネジメント ☆
■ Ⅱ財務マネジメントの演習 ■
■Singapore
■ QUIZ ■
□経済合理性
□フローとストック
□赤字の出ないbuzモデル
□英語の”可能性”
□人口クイズ
□何のグラフ
□数当て
□選挙予測
□音楽家
□1年後の百万円
★Juan de Nova I.
Ⅱ財務マネジメントの演習
１．ケーススタディ「WD社」 難易度（A)
財務会計の総括的ケースで、CSの作成、財務分析から粉飾決算の事例を推定します。中堅公認会計士が、IPOをめざすワールド・デバイス社（WD社）の決算時監査で粉飾決算の匂いを感じ、CSと財務分析を駆使して粉飾決算を立証します。WD社（問題1） WD社（問題2） WD社（解答）
２．財務分析 難易度（B)
財務体質強化、与信管理で必要となる財務分析です。粉飾決算されていなければ、かなりの精度で分析企業の財務を”見える化”できます。G1社～G6社のPL、BS、CSから成長性、効率性、収益性、安全性、返済能力、健全性の6つの評価基準で分析し、レーダーチャートで図示すると共に、財務格付を計算します。財務分析（問題） 財務分析（解答）
３．WACC 難易度（C)
企業が資本を調達するコストで、DCF法の割引率等に用いられます。借入金利と投資リスクを加重平均したものです。WACC計算の定番であるCAPM(Capital AssetPricing Model：資本資産評価モデル）による演習です。WACC（問題） WACC(解答)
４．EVA：Economic Value Added(経済的付加価値） 難易度（C)
企業の経済的価値がどれだけ増加したかを示します。ROE（Return On Equity：自己資本利益率）には投資家の資本コストを含まないという欠陥があると言われ、それを是正した指標です。A、B、C社の3社比較をします。B社はROE=9%で、”当社はROE9%で収益性には問題なし”とB社社長さんが言っても、EVAはマイナスであり、機関投資家からは”B社の経営陣は、企業価値を損なっている”と指摘されます。
(注）EVAはスターン･スチュアート社の商標登録です。